2025年基金投资复盘
由于自2022年以来基金投资持续下跌，投资收益率最低时为-28.58%。至2024年年底时，累计投资收益率为-10.51%。基于长时间的负面反馈，我有点要全面清盘退出的想法。于是，我对2025年基金操作的指导原则增加了一条“转正就卖出，减少投资标的”。
之前的原则是三条，现在依然有效：
- 不满仓操作，极限八成资金；
- 不追高入场，只买低位筹码；
- 不割肉离场，保持长期主义。
最终2025年投资收益率为21.26%，也成功地将累计投资收益率转正为10.87%。
| 月份 | 当前净值 | 投资损益率 | 累计损益率 |
|---|---|---|---|
| 1 | 0.891716 | -0.3213% | -10.83% |
| 2 | 0.907539 | 1.5823% | -9.25% |
| 3 | 0.915113 | 0.7574% | -8.49% |
| 4 | 0.929289 | 1.4176% | -7.07% |
| 5 | 0.952234 | 2.2945% | -4.78% |
| 6 | 0.995379 | 4.3145% | -0.46% |
| 7 | 1.048700 | 5.3321% | 4.87% |
| 8 | 1.104605 | 5.5906% | 10.46% |
| 9 | 1.119148 | 1.4543% | 11.91% |
| 10 | 1.109641 | -0.9507% | 10.96% |
| 11 | 1.098781 | -1.0860% | 9.88% |
| 12 | 1.108657 | 0.9876% | 10.87% |
买入逻辑：利用情绪暴跌，逆向布局
4月8日，受特朗普关税冲击，A股、港股暴跌（恒生指数-13.22%）。我判断“主要是情绪影响，最终会修复”，于是买入大量南方恒生联接C（005659）基金份额。
4月9日，恒指开始修复向上，美股也反弹，又追加了买入了大量南方恒生联接C（005659）基金份额。
4月10日，美股暴涨（纳指+12.16%），原因是特朗普暂停部分关税。
极度恐慌时买入流动性更好的港股，等待情绪修复。操作果断，两次加仓，抓住了底部区域。
卖出逻辑：转正就卖出，减少投资标的
5月13日，我卖出了全部南方恒生联接C（005659）基金份额。理由是：当日-2.12%、资金持续流出、已获利16%考虑止盈。
5月14日，港股上涨修复了前一天的下跌，如果持有到7月22日再卖出，可多赚8%。
以后，转正第一天不卖，第二天继续上涨或横盘就持有；第二天若大跌再考虑止盈。同时设定移动止盈（从最高点回撤5–8%卖出）。
7月9日，卖出了富国创新科技混合A（002692）全部的基金份额。
7月15日该基金大涨5.65%，原因正是“老黄显卡H20可卖中国”（一个典型的突发利好）。至8月13日，卖出后实际又涨了30%
优化后的操作规则
买入
- 情绪暴跌 → 先买50%，次日企稳再买50%
- 只买流动性好的宽基指数（如恒生ETF、深证100），拒绝个股或行业主题基金（除非有深入研究）
持有与卖出
- 刚转正 → 不卖
- 连续2天下跌 → 卖
- 从最高点回撤 >5% → 卖
- 重大利空 → 卖（不受限制）
仓位管理
- 单只基金日常资金不超过总资产的20%
- 总基金数量控制在5只以内
绝不做的事
- 转正当天就卖
- 单日下跌就卖
- 缩量上涨/历史同期下跌就卖
心态
卖飞是规则的成本，不是错误。坚持执行一年再评价。